미국 장단기 금리 역전

미국 장단기 금리 역전

 

0. 장단기 금리차란?

 

장단기 금리차란 장기채권과 단기채권의 금리의 차이를 의미한다.

 

보통 미국 국채 10년물을 장기채권, 2년물을 단기 채권으로 본다.

 

이 둘의 차이를 장단기 금리차라고 한다.

 

 

1. 장단기 금리차  확인 방법

 

FRED는 Federal Reserve Bank of St.Louis Economic Data 의 줄임말로

 

세인트 루이스 연방준비은행에서 제공하는 경제 데이터이다.

 

FRED사이트에서 장단기 금리차를 확인할 수 있다.

 

구글에 'US10Y-2Y'를 검색해도 나온다.

 

FRED 사이트 바로가기

 

 

2. 장단기 금리차 차트

 

 

차트에서 0 밑으로 떨어진 경우 장단기 금리차가 역전 되었다고 한다.

 

차트에서 음영 처리된 부분은 경기 침체 구간을 의미한다.

 

닷컴 버블, 서브프라임, 코로나 사태 등의 이 구간에 속해있다.

 

 

3. 장단기 금리차 변동 이유

 

미국 국채의 경우 2년물은 연준에서 기준 금리 가이드로 조절하기 때문에 변동이 작은 편이다.

 

반면 10년물의 경우 시장에서 유통되며 시장원리에 따라 움직이기 떄문에 변동이 큰 편이다.

 

10년물의 경우 수요가 늘기 시작하면 금리 가격이 급격히 내려가게 되고

 

이러한 경우 장단기 금리차가 역전되는 비정상적인 상황이 발생한다.

 

 

4. 장단기 금리차 역전의 의미

 

FRED 차트에서 보면 과거 경제 위기는 장단기 금리차가 역전된 후 10~40개월의 시차를 두고 벌어졌다.

 

이에 장단기 금리차 역전은 통상적으로 경기 침체를 예상할 수 있는 선행 지표로 많이 여겨진다.