전환 사채(CB)란?

전환 사채(CB, Convertible Bond)란?

 

전환 사채란 일정한 조건 하에 발행 회사의 보통 주식으로 전환할 수 있는 사채를 뜻한다.

 

일반적인 채권과 똑같지만 주식으로 전환할 수 있는 옵션만 하나 더 추가되었다고 생각하면 편하다.

 

전환 사채에는 주식으로 바꿀 때 적용되는 주가인 전환가액이 존재하는데

 

주식 전환 가능 시점의 회사 주가에 따라 주식 투자 수익까지 얻을 수 있다.

 

전환 사채를 주식으로 전환하게 되면 채권으로써의 기능은 상실한다.

 

자금 조달이 어려운 기업인 경우 전환 사채를 통해 조금 더 용이하게 자금을 조달할 수 있다.

 

전환 사채는 투자자의 유형에 따라 사모전환사채와 공모전환사채로 나뉜다.

 

사모전환사채는 특정인에게 매각하는 전환 사채이며

 

공모전환사채는 아무에게나 매각하는 전환 사채이다.

 

전환 사채는 보증 여부와 보증 조건에 따라 보증부 전환사채, 담보부 전환사채, 무모증 전환사채로도 나뉜다.

 

보증부 전환사채는 제 3자의 보증을 기반으로 발행된 전환 사채이고

 

담보부 전환사채는 담보물을 기반으로 발행된 전환 사채이며

 

무모증 전환사채는 보증 또는 담보물이 없이 발행된 전환 사채이다.

 

직접적으로 전환 사채에 투자하지 않더라도 본인이 주식을 가지고 있는 기업이

 

전환 사채를 발행한다거나 전환 사채 관련한 공시가 나오게 되면 주의를 기울여야 한다.

 

전환 사채가 주식으로 전환되게 되면 기업의 주가 상승을 저해하는 요인이 될 수 있다.

 

또한 전환 사채를 발행한다면 기업이 자금 조달에 어려움을 겪고 있는 것은 아닌지

 

기업의 수익성에 문제가 생긴 것은 아닌지 살펴보아야 할 때이다.