새벽에 쓴 일기

다우의 개 (Dog of the Dow) 전략 다우의 개 투자전략은 다우 지수를 추종하는 전략이다. 다우지수란? 2021.04.09 - [재테크/용어] - 다우 존스 산업평균지수 (Dow Jones Industrial Average) 란? 다우 존스 산업평균지수 (Dow Jones Industrial Average) 란? 경제 뉴스를 보다보면 다우 지수란 용어가 자주 등장한다. 다우지수는 사실 비공식적인 용어이다. 본래 명칭은 다우 존스 산업평균지수 (Dow Jones Industrial Average)가 맞는 표현이며, 이는 다우존스 lemon-high.tistory.com 다우의 개 투자 전략은 새해 첫 거래일에 다우 지수에 있는 종목 중 작년에 배당수익률이 가장 높았던 10개 종목들을 매수한 후 마..

전환 사채(CB, Convertible Bond)란? 전환 사채란 일정한 조건 하에 발행 회사의 보통 주식으로 전환할 수 있는 사채를 뜻한다. 일반적인 채권과 똑같지만 주식으로 전환할 수 있는 옵션만 하나 더 추가되었다고 생각하면 편하다. 전환 사채에는 주식으로 바꿀 때 적용되는 주가인 전환가액이 존재하는데 주식 전환 가능 시점의 회사 주가에 따라 주식 투자 수익까지 얻을 수 있다. 전환 사채를 주식으로 전환하게 되면 채권으로써의 기능은 상실한다. 자금 조달이 어려운 기업인 경우 전환 사채를 통해 조금 더 용이하게 자금을 조달할 수 있다. 전환 사채는 투자자의 유형에 따라 사모전환사채와 공모전환사채로 나뉜다. 사모전환사채는 특정인에게 매각하는 전환 사채이며 공모전환사채는 아무에게나 매각하는 전환 사채이다..

양적완화 정책이란? 양적완화 정책이란 중앙은행이 금리 인하 등을 통한 경기부양 효과가 한계에 다다랐을 때 국채 매입 등을 통해 유동성을 직접 시중에 푸는 정책을 말한다. 금리가 제로 금리거나 유동성 저하로 인해 시장 경제의 흐름이 제어가 쉽지 않을 때 유동성을 공급하기 위해 사용하는 정책이다. 반대로 유동성이 충분히 공급되어 경기가 회복되는 것이 가시화된 경우 중앙은행은 양적완화 규모를 서서히 축소시켜 나간다. 이러한 정책은 테이퍼링(tapering) 이라고 한다.

뱅크런 (bank run)이란? 뱅크런이란 은행(bank)과 달린다(run)의 합성어로 예금자들이 은행에 예금을 인출하기 위해 몰려드는 현상을 뜻한다. 예금자들이 예금을 맡긴 은행에 무슨 문제가 생겨 파산할지도 모른다는 불안감에 먼저 돈을 찾으려고 은행으로 뛰어가는 모습에서 유래되었다고 한다. 뱅크런은 은행뿐만 아니라 기본적으로 고객의 돈을 받아서 운용하는 모든 금융회사에서 발생할 수 있다. 뱅크런 발생 시 고객들이 은행에 맡겼던 돈을 한꺼번에 찾아가기 때문에 이는 은행에게 있어 상당한 타격을 입히는 현상이다. 보통 은행은 예금자들의 맡긴 예금 중 일정비율(지금 준비율)만큼만 현금을 들고 있다. 갑작스럽게 예금 인출 요구가 몰리면 은행은 대출을 회수하거나 보유한 주식, 채권 등을 팔아서 현금을 마련해야 ..

고정이하여신비율이란? 은행의 대출채권 등은 건전성이 높은 순으로 정상, 요주의, 고정, 회수의문, 추정손실 5단계로 분류된다. 여신이란 3개월 이상 연체된 대출을 뜻한다. 고정이하여신은 은행이 보유한 여신 중 건전성이 고정 이하인 것을 뜻하며 이는 부실채권으로 분류한다. 고정이하여신비율은 은행이 보유한 총 대출금 중 고정이하여신이 차지하는 비율을 나타내는 지표이다. 고정이하여신비율이 낮을 수록 은행의 건전성은 높다고 생각할 수 있다.

미국 금 / 은 관련 ETF 금 / 은 관련 ETF에는 실물 ETF와 채광 ETF 두 종류가 있다. 보통은 채광 ETF가 변동성이 더 크다. 안정적인 수익을 원하는 분들이라면 실물 ETF가 좀 더 좋다. 금 / 은이 안전 자산이라고는 하지만 변동성이 워낙 적기 때문에 투자 시에 유의해야 한다. 1. GDX VanEck에서 운용하는 금광주 ETF이며 배당이 존재한다. 전 세계 금광회사를 시총 순으로 편성한 ETF이다. 금광 관련 회사에 투자하는 ETF중 가장 유명한 ETF이다. 2. SIL SIL ETF는 금, 은 채굴과 관련된 기업에 투자하는 ETF로 Solactive Global Silver Miners 지수를 추종하는 ETF이다. 3. GLD GLD는 State Street 운용하는 gold spot..

적금, 선납이연방법 적금에는 정기적금과 자유적금 2종류가 있다. 선남이연방법은 이 중 정기적금의 특성을 이용한 방법이다. 정기적금은 정해진 날짜에 정해진 금액을 입금해야 한다. 반면 자유 적금은 아무때나 자유롭게 정해진 한도 내에 금액을 입금 가능하다. 정기적금의 경우 정해진 적금 납입일 보다 일찍 납입하는 경우를 선납이라고 하고 늦게 납입하는 경우를 이연이라고 한다. 선납을 한다고 해서 이자가 늘어나지는 않지만 이연을 할 경우 만기가 밀리거나 이자가 줄어든다. 선납일과 이연일 수를 합한 값을 순이연일수 라고 하는데 적금 만기 때 순이연일수가 0일 경우 만기 날짜에 정해진 이자를 받을 수 있다. 이 방법을 활용한 방법을 선납이연방법이라고 한다. 선납이연방법을 쓸 경우 선납이연이 가능한 상품인지 적금을 들..

MMF란? MMF는 Money Market Fund의 줄임말로 단기 금융 펀드라고도 불린다. MMF는 증권사나 투자신탁회사에서 고객들의 자금을 모아 펀드를 구성하여 재 투자하는 방식으로 수익을 내는 단기 금융 상품 중 하나이다. MMF 자산운용사는 펀드를 구성한 후 만기 1년 이내의 단기 상품인 콜론, 기업어음(CP), 양도성 예금증서(CD)등에 투자하여 수익을 발생시킨다. MMF는 CMA통장처럼 하루만 예치해도 펀드 운용 실적에 따른 이익금을 받을 수 있으며 법적으로 우량채권에만 투자하도록 되어있기 때문에 손실 위험은 낮은 편이다. 언제든지 입출금은 가능하나 입금 후 29일 이내에 인출 요청 시 중도 해지 수수료를 물어야 한다. MMF가 일반적인 CMA와 다른 점은 예금자 보호를 받을 수 없다는 점이다.

기준금리란? 금리란 '돈에 대한 이자'를 뜻한다. 빌린 돈 혹은 빌려준 돈에 붙는 이자를 모두 금리라고 한다. 기준 금리는 각 나라의 중앙은행이 결정하는 한 나라의 대표 금리이다. 우리나라는 한국은행이 기준금리를 정한다. 일반적으로 기준금리를 인상하면 이자 비용이 증가하여 대출을 지양하고 예금, 적금 등의 금융상품의 이자가 증가하면서 사람들이 은행에 돈을 더 많이 넣게되어 시중에 유통되는 통화량이 감소하게 된다. 통화량이 감소하여 화폐의 가치가 올라가다보니 환율 역시 떨어지게 된다. 반대로 기준금리를 인하하면 시중에 유통되는 통화량이 증가하며 환율은 오르게 된다. 기준금리에 따라 시중에 유통되는 통화량의 변화는 주식, 채권, 부동산 등 여러 곳에 영향을 끼친다. 따라서 각국의 중앙은행은 경제상태에 따라 ..

cds (credit default swap)이란? cds는 기업이나 국가의 파산 위험을 사고팔 수 있도록 만든 파생 금융 상품이다. 거래를 하는 당사자가 다른 상대방에게 수수료를 주는 대신 기업 또는 국가의 부도나 채무 불이행이 발생할 경우 상대방으로부터 보상을 받도록 설계된 금융 상품이다. 거래를 하는 당사자는 일종의 보험을 드는 것이며 수수료를 받는 주체의 경우 부도나 채무 불이행이 발생하지 않으면 수수료를 벌게 된다. 채무불이행 위험(Credit default)를 서로 교환한다는 뜻에서 Credit default swap이라고 한다. cds는 파생상품이 발전함에 따라 채권자가 cds를 발행하여 채권에 대한 권리와 채무 불이행에 대한 위험을 분리하게 되었다. cds를 구매할때 내주는 수수료를 cds..

워시트레이딩 (Wash Trading)이란? 워시 트레이딩은 동일한 자산을 동시에 매도, 매수하는 행위를 뜻한다. 이는 일종의 시장 조작행위로 자산의 가격이나 유동성에 대해 다른 시장 참가자들을 속이기 위해 단기간에 하는 행위이다. 워시 트레이딩의 경우 1936년 상품거래소법이 통과된 후 미국 연방 정부에 의해 처음으로 금지되었다. 현재 증권 시장에서는 워시 트레이딩은 불법이다. 하지만 암호화폐 거래에서는 별다른 제약이 존재하지 않는다. 이는 현재 SEC가 비트코인 관련 ETF 승인을 거절하는 주요 이유 중 하나이다.

abcp란? abcp란 asset backed commercial paper의 줄임말로 자산유동화 기업어음이라 부른다. abcp는 abs(자산유동화증권)의 한 형태로 유동화 전문회사인 SPC가 기업의 매출채권, 리스채권, 부동산, 회사채 등의 자산을 기반으로 비교적 만기가 짧은 기업어음을 발행하는 것을 뜻한다. 보통 3개월 만기의 단기상품으로 금리는 낮은편이다. abcp를 발행하려면 SPC가 금융위원회에 발행계획을 등록한 후 자산 보유자가 SPC에 자산을 양도하면 신용평가회사에서 SPC가 발행하는 유동화증권에 대해 평가 등급을 메긴 후 발행된다. abcp는 지급보증보다 확실한 어음 형태여서 채권보다는 위험이 낮은 편이다.

점도표 (Dot plot) 란? 미국 연준에서는 매 분기말 FOMC 회의가 끝난 후 점도표를 발표한다. 점도표는 앞으로 금리를 어떻게 바꿀건지에 대한 18명 연준 의원들의 생각을 점으로 모아서 표시한 것이다. FOMC 회의 전 연준 의원들은 각자 자신의 이상적이라고 생각하는 금리 인상 시기와 폭을 점도표 위에 점으로 표시한다. 어떤 의원이 어디에 점을 찍었는지는 밝히지 않는다. 이렇게 나온 점도표를 통해 앞으로 연준이 어떠한 방향으로 금리를 조정할지 알 수 있다. 점도표는 연준 홈페이지에서 확인 가능하다. 점도표 보러가기

볼커모멘텀이란? 모멘텀이란? 2022.10.11 - [재테크/용어] - 모멘텀이란? 폴 볼커는 미국 Fed 의장을 1979~1987년에 지낸 사람이다. 폴 볼커가 의장이었던 당시 1차 오일 쇼크 이후 미국의 물가는 상당히 불안정했다. 그래서 연준의장으로 물가를 안정시키는 것에 중점을 둔 정책을 강하게 추진했다. 물가안정을 위한 인플레 타겟팅 개념을 처음 정립한 사람이 폴 볼커이다. 볼커모멘텀이란 공격적인 통화긴축, 즉 가혹한 금리인상을 통해 인플레를 잡으려는 것을 말한다. 고금리로 인해 수많은 기업들이 파산하였지만 볼커는 불과 15개월 동안 금리를 12.2%에서 22%로 10%나 올렸다. 다행히 82년부터 이러한 긴축효과가 나타나며 인플레는 사그라들었으며 장기 호황의 발판이 되었다는 평가를 받는다.

모멘텀이란? 모멘텀이란 원래 물리학 용어로 동력을 말하며 물체가 한 방향으로 지속적으로 변화하려는 경향을 말한다. 기하학적으로는 곡선 위에 한 점의 기울기를 모멘텀이라고 한다. 주식시장에서의 모멘텀은 주가 상승 또는 하락의 추세, 원동력을 뜻하는 용어이다. 주가가 상승 또는 하락하고 있을 때 얼마나 그 상태를 유지하게 될지 예측하는 지표인 모멘텀은 주식의 변화에 있어 곡선 한 점의 기울기를 계산한 후 그 변화를 통해 주가의 추세를 예측한다. 특정 종목의 주가가 상승하고 있더라도 모멘텀의 기울기가 둔화할 경우 주가는 하방으로 힘을 받게되며 반대로 주가가 하락하고 있더라도 모멘텀의 기울기가 상승하면 주가는 상방으로 힘을 받게된다. 이러한 모멘텀을 이용한 다양한 투자 전략이 있다. 대표적인 모멘텀을 활용한 투..